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Quatre sorcières
Terme utilisé en France pour désigner le jour d’expiration simultanée des contrats à termes (Futures) sur indices, options sur indices, options sur actions et contrats à terme sur actions. Ces quatre catégories d’actifs arrivent à échéance le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Les investisseurs doivent donc clôturer leurs positions, en ouvrir éventuellement de nouvelles et en assurer la compensation. L’ensemble de ces mouvements provoque souvent une forte volatilité lors de la dernière heure de cotation des séances (16h30-17h30 pour les places européennes, 21h00-22h00 pour les places US). À noter qu’aux USA, les Américains utilisent le terme de « Trois sorcières » et non « Quatre sorcières » car ils considèrent en fait seulement les contrats à termes sur indices, options sur indices et options sur actions (et moins les contrats à terme sur actions). En Europe, on utilise le terme « Trois sorcières » pour les expirations ayant lieu le troisième vendredi de chaque mois mais c’est en fait techniquement une erreur ; cette journée des Trois Sorcières est d’ailleurs souvent sans grande incidence sur les cours.